京财时报

安邦智库:不要对资本过剩导致的价格上涨过度乐观

http://www.jingcsb.com/ 来源:新浪网 发布时间:2016-11-24 14:03:19

  对此,安邦智库(ANBOUND)研究团队认为,对于当前的经济回暖,其中存在资本过剩推动价格上涨等不稳定因素,有可能误导地方部门和企业对经济走势做出过度乐观的判断,为尽快摆脱企业困境或地方经济压力而过早刺激产能扩张或过度补库存。然而,考虑到政策对投资的滞后性,地产调控效果可能要到明年初才会显现出来,而PPP目前已经出现过度依赖政府财政的倾向,基建扩张带来的债务压力不可小视。我们认为,未来中国经济增速企稳的关键,还是要通过加大市场化改革来提高资源配置效率和劳动生产率,这需要进一步打破目前的各种瓶颈,比如可进一步利用债券市场消化过剩资本,探索土地资源的市场化交易,实质性地放开竞争性行政垄断行业,完善对知识产权和企业产权的保护,从而有效激发企业和消费者的积极性。

  最终分析结论(Final Analysis Conclusion):

  尽管近期高频数据显示经济回暖迹象,但很大程度上还是依靠刺激措施带来扩张,决策部门和企业尤其需要警惕过剩资本导致价格上涨带来的数据假象,避免过早扩大产能或过度补库存。维持长期增长动力需要进一步加快市场化改革,把投资重点从短期产业性刺激转向社会、民营、养老、医疗和教育等长期领域,进一步释放居民消费潜能,增强市场活力。(AHT)

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