期货波浪理论——用的最多又最难掌握

投资观察界7月18日讯（记者 刘瑶）艾略特波浪理论由形态、比例和时间三方面构成。形态指波浪的形态或构造；比例指各个波浪之间的相互关系，可以利用它来确定回撤点和价格目标；时间则意为各波浪之间在时间上的相互关联，可以利用这些关系来验证波浪理论的形态和比例。艾略特波浪理论任务股票市场遵循着一种周而复始的规律，即先是5浪上涨，随之有3浪下跌。在周期上升阶段，浪1、浪3、浪5为上升浪，而浪2、浪4为调整浪。在完成浪5上升后出现了a、b、c3浪的挑战。各浪特征如下：

浪1：约一般的浪产生与市场底部的形成过程，像是持续下跌后的反弹，它是5浪中最短的一浪。

浪2：通常回折浪1上涨的全部或大部分。构成双底形、三底形、倒置头肩形等传统的图标形态。

浪3：通常浪3会突破浪1顶部，形成牛市买入信号，伴随交易量增加，它是5浪中最有动力的一浪。

浪4：通常是一个复杂的形态，同浪2同属市场挑战阶段。三角形形态多产生于这一浪。浪4底部绝不会低于浪1的顶部，这是艾略特波浪理论的中心法则之一。

浪5：浪5必浪3要平和。在此浪中，许多指标开始滞后于价格的变化，同时，许多价格指数开始出现相互背离信号，警告可能形成市场顶部。

浪a：当上升趋势进入调整阶段后，浪a常被误解为正常的回折。上升5浪形成后的a浪，加上交易量增加则是市场逆转的信号。

浪b：属下降趋势的反弹，伴随着较少的交易量。通常表示旧的多头头寸侥幸逃脱”的最后机会和进入新的空头头寸的第二个机会。

浪c：当浪c出现时，上升趋势已确定终结，通常是降至浪a的底部以下，产生卖出信号。若连接浪4与浪a的低点可以形成头肩形态。

（１）一个完整的循环包括八个波浪，五上三落。

（２）波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。

（３）跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。

（４）１、３、５三个推浪中，第３浪不可以是最短的一个波浪。

（５）假如三个推动论中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。

（６）调整浪通常以三个浪的形态运行。

（７）黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基础。

（８）经常遇见的回吐比率为０．３８２、０．５及０．６１８。

（９）第四浪的底不可以低于第一浪的顶。

（１０）波浪理论包括三部分：型态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。

（１１）波浪理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性越高。

（１）波浪理论家对现象的看法并不统一。每一个波浪理论家，包括艾略特本人，很多时都会受一个问题的困扰，就是一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪呢？有时甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里。看错的后果却可能十分严重。一套不能确定的理论用在风险奇高的期货市场，运作错误足以使人损失惨重。

（２）甚至怎样才算是一个完整的浪，也无明确定义，在期货市场的升跌次数绝大多数不按五升三跌这个机械模式出现。但波浪理论家却曲解说有些升跌不应该计算入浪里面。数浪（Wave Count）完全是随意主观。

（３）波浪理论有所谓伸展浪（Extension Waves）， 有时五个浪可以伸展成九个浪。但在什么时候或者在什么准则之下波浪可以伸展呢？艾略特却没有明言，使数浪这回事变成各自启发，自己去想。

（４）波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，亦即是升市时可以无限上升，都是在上升浪之中，一个巨型浪，一百几十年都可以。下跌浪也可以跌到无影无踪都仍然是在下跌浪。只要是升势未完就仍然是上升浪，跌势未完就仍然在下跌浪。这样的理论有什么作用？能否推测浪顶浪底的运行时间甚属可疑，等于纯粹猜测。

（５）艾略特的波浪理论是一套主观分析工具，毫无客观准则。市场运行却是受情绪影响而并非机械运行。波浪理论套用在变化万千的期市会十分危险，出错机会大于一切。

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