京财时报

中国击败日本成为美国最大海外债主

http://www.jingcsb.com/ 来源:新浪 发布时间:2017-08-16 17:49:12

       美国最新的国际资本流动报告(TIC)显示,2017年6月,中国所持美国国债规模环比增加443亿美元,增至1.1465万亿美元。中国7月末外汇储备达到3.081万亿美元的九个月最高。

在经历了被日本反超九个月后,中国又成为美国国债第一大海外持有国。

日本6月持有1.091万亿美元的美国公债,创下12月以来首见的低位,且降幅为11月以来最大。5月持仓规模为1.111万亿美元。

爱尔兰的美债持有水平排名第三,但远低于中日。该国6月持有美债3025亿美元,高于5月的2958亿美元。

那么问题来了,美国那么强大那么富裕,为什么还要发行那么多国债?

怎么说呢,美国国债相当于一个缓冲基金。用于缓冲美国的现金流短缺。

美国发行国债说白了就是借钱,那以后怎么还,拿什么还呢?

简单说就是继续印钱,用后印钱还前印钱。按我的理解,政府的收入就是税收,美国那么富裕,税收不够吗?

因为美国的金融体制从都不是不是简单意义上的国家金融体制。量入为出,这是基本原则,短时的财政赤字我可以理解,可是,长期的巨额财政赤字怎么理解?美国政府那么聪明,他就不替子孙考虑吗?

美国建立的是一个基于世界霸权的金融体系。说简单点,就是印钱买东西,实现出超,通过加息、投机倒把和金融危机等手段,收回美元。

事实上,建立基于世界霸权的金融体系是所有国家的政治梦想,所有国家都骂美国臭不要脸,可是德国有基于马克的世界金融秩序,英国有基于英镑的世界金融秩序,法国有基于法郎的世界金融秩序,中国有基于人民币的世界金融秩序,就连逗比意大利都有基于里拉的世界金融秩序,西班牙、俄罗斯、巴西、印度有没有想过呢?美国这样做恰恰是基于为子孙考虑。

并且小编想说,美国之所以可以维持这么巨大的财政赤字有方方面面的原因:

其一:美国每年巨大的贸易赤字导致了美元的大量外流。

以石油美元为例,美国每年消耗的化石能源中,有50%以上的石油和15%以上的天然气依靠进口,这导致大量的美元流入石油输出国(比如中东土豪国家),这些国家积累了大量的美元外汇,在各种买买买之后还剩下巨量的美元花不出去,为了不让手中的美元贬值的那么厉害,只能购买风险程度极低的美国国债。于是这些用来购买石油的美元又回到了美国,美国就可以继续用来买买买。

也就是因为美国极度发达的金融市场,美国才可以连年保持贸易赤字和财政赤字,然后国债发发发。这是美元国债总有人买并且利率极低的原因。

其二:美国自己掌握了自己货币发行权。

旧债到期的时候,它可以发新债还旧债,在旧债实在太多还不上的时候,它还可以耍赖皮开印钞机……欠一亿印一亿欠两亿印两亿,在美元增加可以还债的同时,美元还贬值了,刺激出口抑制进口,贸易逆差还可以减少……当然我只是打个比方,这么做会导致通货膨胀加剧等等一系列负面影响。综上也不会存在还不上债的情况。

其三:加入美国不发这么多的国债,那么它每年外流的大量美元就会蜂拥到其他美元资产上,过多的货币追逐过少的商品,这就会导致这些资产的价格飙升,泡沫产生。

这个世界上最强大富裕的国家的财政是可持续的吗?怎么说呢。只要有国债,只要有航母战斗群,只要有地缘政治学家,美国就不跌落。

中国以后富裕发达起来,成为世界的老大,也会这样吗?

恐怕也是如此。

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