滚动债券屡次违约的大连机床便是如此。2月7日，大连机床公告称，由于公司被大连中院依法裁定进入重整程序，目前重整工作仍在进行中，应于2月5日付息兑付的 “15机床PPN001”，不能按期足额兑付本金及利息。
根据Wind咨询统计数据，自2016年11月21日“15机床CP003”违约以来，“16大机床SCP001”、“15机床CP004”、“16大机床MTN001”、“15机床PPN001”等债券先后违约。截至目前，大连机床违约债券合计金额超过40亿元。
债券违约的同时，大连机床还有大量贷款逾期。2017年8月披露的征信情况显示，截至去年8月31日，大连机床累计欠息1.8亿元，子公司大连数控股份、华根机械分别累计欠息1.88亿元、1.38亿元；两家子公司累计由银行垫付承兑汇票20.3亿元；大连机床及子公司累计借款逾期39.6亿元。
披露信息显示，大连机床及其子公司的逾期贷款，共涉及中国银行、建设银行、兴业银行三家银行，其中在兴业信托逾期3笔，总额10亿元，在兴业银行逾期3笔，合计金额2.99亿元，借款人为大连机床及其子公司华根机械。
除了直接贷款外，兴业银行还是大连机床债券的主承销商。5月4日公告显示，兴业银行承销了5只大连机床债券，分别为“16大机床SCP001”、“16大机床SCP002”、“16大机床SCP003”、 “16大机床MTN001”、“15机床MTN001”，金额合计为28亿元。
上述华南股份制银行人士说，债券的买方主要来自银行、央行、基金三部分，而银行的资金又包括自营资金和客户理财资金，而且银行自营资金还是债市重要资金来源之一，与理财资金占比基本相当。
兴业银行是否认购了上述债券目前不得而知，2月7日至8日，在大连中院主持下，召开了大连机床、母公司大连高金科技发展有限公司及控股子公司的第一次债权人会议，内容之一是债权人核查债权。但在公告中，大连机床没有披露详细的申报债权情况。在大连机床进入破产重整的情况下，兴业银行的贷款可能将会受到影响。
不会大幅推升银行不良
“现在的违约、流动性危机，仅仅是一个开始。”魏伟说，过往一段时间里，一些企业通过非标、发债做大规模，将告一段落。
对于显著上升的债券违约，市场判断，由于去杠杆持续推进、资管新规落地，违约风险可能会呈局部高发的态势。过于依赖发债和杠杆，拼命通过发债、非标融资扩张规模，但又经营不佳的民营企业，将是违约高发区。
这种潜在风险以及已经暴露的违约，会否使银行坏账大幅上升？今年3月初，原银监会审慎规制局局长肖远企就曾表示，当前银行不良贷款反弹压力仍然较大，结构、周期、体制等因素造成的不良资产风险，仍然会持续暴露一段时间。
“最近债券违约风险受到高度关注，主要是发生风险的企业规模大，而且牵扯到上市公司。”上述华南股份制银行人士说，风险高的债券违约，本来就在预料之中，虽然今年局部违约风险可能大幅上升，但不至于形成大规模、系统性的风险，也不会导致银行不良资产大幅上升。
魏伟亦称，信用风险的产生与宏观经济状况有关。目前来看，今年经济状况不错，出现坏账大幅上升并且外溢、传导的可能性不大。因此，债券违约对银行资产会有一定影响，但影响程度有限。
除了可能发生的潜在风险，已经发生的违约又会对银行资产质量产生什么样的影响？公开数据显示，2018年至今，已经违约的19只债券，合计金额就超过130亿元，而这还不包括可能发生风险的贷款。根据第一财经记者此前报道，仅凯迪生态一家公司目前就面临高达230亿元的代偿债务，其中银行贷款占32%。按这一比例估算，凯迪生态待偿还银行贷款逾70亿元。
上述华南股份制银行人士说，已发生的风险对银行资产质量构成影响，主要体现在：一是表内贷款，二是自营资金配置的债券。资管新规落地后，禁止期限错配，由于不准刚兑，亏损不会对表内资产质量、拨备产生明显影响。
“债券违约处置方式与贷款不同，可以直接在二级市场卖掉，实在不行，还可以剥离给资产管理公司。”上述股份行深圳分行人士说，债券本身流动性较好，处置相对容易。所产生的影响，主要是自营资金配置部分需要计提拨备。
